“亚洲铝王”的300亿资本局
2020-03-26 来源:野马财经
时隔5年后,铝制品龙头忠旺集团再启回A路,欲305亿借壳中房股份上市。卷土重来,能否成功还是未知数。

时隔5年后,铝制品龙头忠旺集团再启回A路,欲305亿借壳中房股份上市。卷土重来,能否成功还是未知数。

忠旺集团的掌舵人刘忠田在资本市场上颇有名气,他从一介农民到木匠,再到如今的“亚洲铝王”,将忠旺集团一手打造成世界领先的铝制品巨头,自己也多次问鼎辽宁首富。  

此番如果能够成功回A,忠旺集团的发展历程,以及刘忠田本人的财富版图,无疑都将进入一个新的阶段。 近日,中房股份发布公告称,公司拟通过资产置换及发行股份的方式购买忠旺精制、国家军民融合基金持有的忠旺集团100%股权,作价305亿元。   

交易完成后,中房股份的控股股东将变更为忠旺精制,实际控制人将变更为刘忠田。  

这也意味着,时隔五年,忠旺集团再度踏上借壳回A路。 

5年再回A,305亿谋上市 忠旺精制是忠旺集团的控股股东,持有89.66%的股份,而忠旺精制和忠旺集团均为中国忠旺的间接附属公司。  

这笔交易涉及的中房股份,主业是房地产开发,自2008年以来就处于停滞状态,目前公司营收的主要来源是对剩余尾房的销售及自有物业的出租。  

借壳方忠旺集团,是全球第二大及亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商,实控人刘忠田也因此被称为“亚洲铝王”。

这已经是忠旺集团第二次试图回A,而上一次可以追溯到5年前。

2015年10月9日,中房股份宣布停牌筹划重大事项。彼时中房股份欲以282亿元对价购买忠旺集团100%股权。不过2016年,重组配套融资方案被否,随后重组各方反复协调,最终重组还是未能成功,2019年8月19日,中房股份宣布终止重组。  

如今在重组终止半年后,忠旺集团再次“借壳”中房股份、重启回A计划。

关于此次重组,忠旺集团表示:“公司一直在积极寻求回A。” 去年终止重组之时,忠旺集团表示“目前正在调整分拆辽宁忠旺之方案,包括但不限于调整辽宁忠旺的业务范围和股权结构等,并将适时就新方案刊发进一步公告。”如今对于重启回A,对方表示“现在公司内部业务范围和股权结构调整完毕,因此按照既定计划刊发公告。” 

其详细解释了此次回A的4个目的:

1)使市场能够更为有效地了解和评估忠旺的公司价值;

2)提供一个新的融资平台,借助A股资本市场持续提升辽宁忠旺的盈利能力和核心竞争优势;

3) 使港股上市公司及A股上市公司的管理层能更有效地专注于各自业务的发展战略和商机,并明确界定其业务目标;

4) 提高营运及财务方面的透明度及增强其企业管治,并可让股东、投资者、金融机构及评级机构更加清楚地了解中国忠旺及辽宁忠旺的业务及财务状况。

此次重组,中房股份与忠旺精制签订了《利润补偿协议》,忠旺精制承诺如果重组资产过户在今年内完成,那么忠旺集团2020年-2022年扣非净利润,分别不低于20亿元、28亿元及32亿元;若资产过户在2021年完成,则忠旺集团承诺在2020年-2023年扣非净利润,分别不低于20亿元、28亿元、32亿元及34亿元。  

财报显示,2017年和2018年,忠旺集团实现营收204.37亿和221.45亿元,净利润36.64亿元及44.28亿元。上述业绩承诺对于忠旺集团似乎并无压力。   

如果这次忠旺集团能够实现回A上市,那么忠旺集团将实现A+H股一体化上市,刘忠田布局5年的回A路也算是有个不错的结局。

当然,卷土重来,最终能否成功还是未知数。   实业起家,金融黑马 说起忠旺,人们本能的反应还是铝业巨头,其实刘忠田打造的“忠旺系”已经远不止于此。  

“忠旺系”主要由两部分组成,一是以香港上市公司中国忠旺为主,在铝业、制造业实际掌控的公司多达90余家公司;二是以“忠旺投资有限公司”为主,参股了数家银行金融机构、保险和房地产项目。一个实业,一个金融,两方左右划桨,共同推动“忠旺系”这艘大船出航远行。  

2018年报显示,中国忠旺附属公司有22家中国境内公司。

天眼查显示,这其中以忠旺集团、忠旺精制、辽宁忠旺精制铝业有限公司三家公司为主,名下控股了辽宁忠旺科技有限公司、辽宁忠旺进出口贸易有限公司、辽宁忠旺铝业有限公司等数十家公司,领域涉及铝业加工、汽车制造、进出口贸易等多个领域。

除此之外,中国忠旺还通过忠旺集团间接持股辽阳农村商业银行股份有限公司。  

金融板块的投资布局,更多则由忠旺投资有限公司完成。  

目前,“忠旺系”通过忠旺投资持有4家公司,分别是辽宁万鑫隆商贸有限公司、辽宁忠旺投资有限公司、辽宁泰鑫祥贸易有限公司、宏泰国际融资租赁(天津)有限公司。

通过上述公司,“忠旺系”持有大连银行、辽阳银行、吉林银行、龙江银行股份。  

此外,北京弘晟银成有限投资公司、国信(德银)投资有限公司等数家投融资公司的部分股权也被囊括其中。  

而“忠旺系”金融领域投资中最浓墨重彩的一笔,还要数2017年从郑永刚的“杉杉系”手中,耗资超300亿元接棒了险企君康人寿,间接持有持有君康人寿50.88%股权。  

就在近日,忠旺集团还参与了天津信托51.58%股权的拍卖,虽然最终由上海实业(集团)有限公司拿下,但双方147次的举牌较量,还是可以看出忠旺拓展金融版图的意向。   

“农民”首富四十余年创业路 这一切的布局背后,离不开传奇商人刘忠田。  

刘忠田是满族人,1964年出生于辽阳,虽然对外经常把自己是个“农民”挂在嘴边。但是农民这个身份只是刘忠田的出身,如今贴在刘忠田身上的标签是辽宁首富、亚洲铝王。

据《环球人物》报道,14岁时,刘忠田怀揣200元开始贩卖木材,并由此赚到第一桶金。后来,东北的木材生意被江浙一带的商人垄断,刘忠田又转做化工生意,给本地钢铁厂生产耐火涂料。

随后,随着改革开放的发展,刘忠田意识到房地产会有一个爆发式的发展,于是不到30岁的刘忠田当机立断,创立了辽宁忠旺铝型材公司(简称忠旺铝材),成为后来发展为铝业巨头的忠旺集团的前身。  

这是刘忠田创业的第一个转折点。随后,忠旺铝材一路高歌猛进,到2001年,年收入过亿元。   

2003年,经过十年发展,忠旺铝材注册资本达4730.5万美元。忠旺铝材开始从建材铝业市场转型到工业铝材市场,先后投入20多亿元资金,用于兴建厂房和订购大型机器。这导致忠旺铝材大量借贷用于补充流动资金,资金一度非常紧张。  

国内的铝材市场起步于军工方面,后来才推进到民用,主要是建筑业上门窗和幕墙的应用。直至2007年,我国铝型材消费还主要集中在建筑业,占总消费量的75%左右。工业铝材市场还有待开发,足见当时已经开始转型工业铝材的忠旺铝材的处境。  

为了融资,2007年和2008年忠旺集团曾分别发行债券6亿元和20亿元,一年期债券票面利率高达6.1%   这时,刘忠田迎来了第二个转折点。  

2008年忠旺集团接连签下十几个国家级重大工程。其中包括首都机场扩建、北京奥运会、上海世博会以及广州亚运会等,订单总额高达73亿元。  

2008年上半年,忠旺集团营业收入高达112.6亿元,成为全球第三大、亚洲第一大的铝型材企业,企业的快速发展助推了刘忠田的上市梦。  

2009年5月,中国忠旺在港交所挂牌上市,募集13亿美元,当时是2008年金融危机以来全球融资规模最大的IPO。刘忠田也一举凭借260亿港币的身价登上内地富豪榜前列。

此后刘忠田多次问鼎“辽宁首富”,2019福布斯中国富豪榜显示,刘忠田家族虽不再是辽宁首富,但财富值仍高达200亿元。  

如今,305亿的上市资本局再次将刘忠田推至镁光灯下。

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