资管新规逐渐落地,买房地产类信托看这点
中国信托网 2021-06-07 来源:中国信托网
信托公司转型的问题,一直是金融界关注的重点。随着资管新规逐步落地,信托公司的转型,正在与时间赛跑。

信托公司转型的问题,一直是金融界关注的重点。随着资管新规逐步落地,信托公司的转型,正在与时间赛跑。

所谓资管新规,指的是通道业务的新老划段。通道业务是民间的比喻,意思就是银信合作的背景下,信托公司帮助银行把资金、资产从表内搬到表外,双方实现共赢。银行不仅可以相关指标符合监管标准,而且项目来源也牢牢握在自己手中。信托公司的规模,则一举实现飞跃式增长。

不过,这种模式的开展,谁来承担风险责任一直是头疼的难题。合同上,信托公司是管理方,那么如果项目出现不能兑付的情况,那么信托公司就要承担违约的风险。不过,这些项目都是银行一手安排资金过桥、资产出表,因为情理上问责应该是银行。

资管新规在这种情况下孕育而生,里面所说的新老划段,指的是风险承担以某一个时间点进行划分。具体的实施过程中,监管层可能发现体量过于庞大,因此导致资管新规整顿的截止日推出了几下。

这个阶段,监管层从2018年起就要求信托公司主动压降三个指标,分别是房地产、通道业务、融资类信托。从实施的效果看,不少信托公司2020年报显示,其融资类信托的规模已经降低,而且值得注意的是,业绩包括主营收入、净利润并没有降低。说明啥?说明通道业务被压降,而且通道业务赚不了啥钱。

不过,按放贷行业区分的话,房地产类信托依然被很多信托公司售卖。具体也不点名了,反正押注房地产信托就是一场豪赌。尤其是现在政策对楼市调整愈发收紧的情况下,买房地产信托的风险敞口实际在加大。

如果楼市愈发趋冷,或者房价出现较大的下调波动,那么房地产类信托的兑付能力就要关注了。实际上,大国有大国的命运,但各个国家和地区,金融命运却存在莫名相似。

所谓金融命运,就是资产价格的起伏。最重要的三个指标,莫过于房价、股价、汇率。如果三者齐跌,基本宣告其经济将倒退20年,这也是为啥很多国家喜欢联系汇率。每次金融危机,保汇率、保房价,股价往往在精力还有剩余的情况下,才会进行保护。

照这个指标看,我国房价企稳还是有内在逻辑的,比如那张某地方房价横盘图。买房地产类信托也是,要学会关注当地的房价走势。

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