为什么2017下半年理财首选信托?
有嘴有泵 2017-07-24 来源:中国信托网 阅读 107
2017上半年的理财市场,在流动性收缩的背景下,股债双杀、利率抬高在所难免。很多个人、机构投资股市、债市的资金,纷纷流回银行理财、信托等固收领域。

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果不其然,2017上半年的理财市场,在流动性收缩的背景下,股债双杀、利率抬高在所难免。很多个人、机构投资股市、债市的资金,纷纷流回银行理财、信托等固收领域。

下半年,这种趋势还会持续,因为货币收紧政策不变。考虑到大环境对稳定有极高的要求,大震荡的市场或不会出现。

为什么2017下半年理财首选信托?

银行理财:三季度出手中长期

2017年的货币收紧,来得猝不及防。

习惯了前两年的降息、降准轰炸,今年央行严控金融风险。流动性在金融体系内大量空转的沉珂,在去杠杆、少嵌套的双重挤压下,已经得到有效缓和。

一系列的监管引导,致使货币政策趋紧,银行理财产品的利率显著提升。一些中小银行为揽储,甚至推出5%以上回报的产品。

不过,此轮利率抬升与2013年的钱荒有本质区别。钱荒更多是机构同业间的因素推动,监管层的意志力不强,而本轮抬升主要由监管层力推,倒逼金融机构挤压同业空间,引导流动性流向实体经济。

因此,资金偏紧将成为中长期趋势,但收缩幅度不会太大。这就意味着下半年银行理财的收益率走势,将徘徊在目前水平。想要获取6%以上回报,概率比较小。

预期理财产品的发行高峰会在三季度末,到时应是出手中长期限产品的好时机。

信托计划:买融资类产品

今年是强监管年,信托作为规模第二大的金融产业,2017年的基调也以稳健为主。

前些年风头很甚的房产、政信类项目,如今已被各家信托公司逐步消化。增量计划并不多,机构主要把注意力放在存量计划的兑付上。

今年信托业出现一个趋势,即产品分化比较明显。证券类信托普遍不能让投资人满意,融资类信托一票难求。

证券类产品,由于股市徘徊不前的缘故,净值都不同程度地出现下调。要知道,此类产品信托只是作为一个通道,管理人还是各个私募机构。由于不同私募的投资水平参差不齐,加大了投资人选择证券类产品的难度。

融资类产品,伴随整体利率抬升的趋势,信托产品的预期收益也有所回升。基本能达到7%以上,且购买难度越来越大。这是因为机构新增信托计划的数量有限,且对门槛有所提高,造成产品一票难求。

因此,下半年有机会还是买融资类的信托计划。

基金:指数型置换债权型

去年债券型基金的收益一路高歌,不想在年底遭遇黑天鹅。

这只黑天鹅的后果,是债券型基金开始出现净值下滑,甚至亏损。2017年以来,债市依然萎靡不振,很多挂钩基金大面积赎回,清盘的也不在少数。

一方面,是机构看不到债市再起的希望。央行实行MPA考核,打压同业市场,引导资金投入实体经济,最终造成市场利率抬升。这样的政策背景下,债市中长期都看不到绝地反击的希望。

另一方面,央行MPA考核,倒逼银行大量赎回基金委外,从而致使债券型基金或基金专户大面积地清盘。表外资产重新拉回表内统计核算,委外盛宴失去了最基本的土壤。

因此,今年不建议投资人购买债券型基金。相反,指数型是个不错的选择。

这是因为大盘目前企稳,很多机构预测已到了一个安全的点位。虽然缺乏上扬的动力,但在实体经济好转的因子动力下,大盘暴跌的概率愈发变小。投资人今年买入,等待货币政策出现反转,说不定会有意外的惊喜。


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